Riskten korunma nedir ve nasıl çalışır – Örnekler

Riskten

Finansal riskten korunma, her yatırımcının aşina olması gereken bir araçtır. Size yöntemin özünün ne olduğunu, kime katıldığını ve ne zaman kullanılması gerektiğini söyleriz..

Temel ilke

“Riskten korunma” kelimesi, “sigorta” veya “koruma” anlamına gelen İngiliz riskinden korunur. Bu, kendinizi gereksiz piyasa risklerinden korumanın bir yoludur. Basit bir ilke ile çalışır:

• Yatırımcıya, piyasa koşullarında değişiklik olması durumunda varlık fiyatının korunması garantisi verilir..

• Yatırımcı, pazar büyürse, azami tutardan daha az kar elde edeceğini kabul eder..

Riskten korunma katılımcılarından biri, önceden kararlaştırılan koşullar altında gelecekte varlığı satın alma veya satma fırsatı elde eder..

Elmadan bir örnek alalım. Eylül ayında satış için 1 tonluk standart fiyatın 30.000 ruble olduğunu varsayalım. Ancak bu rakam değişiyor:

• İyi bir mevsimde, tüm üreticilerden büyük bir hasat. Pazar yüksek bir teklif var. Buna göre, fiyat düşüyor.

• Zayıf bir mevsimde çiftlikler daha az verim alır. Düşük arz nedeniyle, ton elma başına fiyat yükseliyor.

Üreticiler sezonun ne olacağını bilmiyorlar ve kendilerini risklerden korumak istiyorlar. Elma satışı için ton başına 30.000 ruble fiyatla ileri bir sözleşme satın alıyorlar.

Sonra aşağıdakiler olur:

• Sezonun iyi olduğu ortaya çıktı – herkesin büyük bir hasadı var. Bir tonun piyasa fiyatı 25.000 ruble’ye düştü. Çiftlik, 600.000 ruble için bir sözleşme altında 20 ton veriyor. Piyasa fiyatından satılırsa 500.000 alacaktır..

• Sezonun kötü olduğu ortaya çıktı. Bir tonun piyasa fiyatı 35.000’e yükseldi.Çiftlik sözleşmeyi yürütür ve 700.000 yerine 600.000 ruble alır.Bu durumda sözleşmenin ikinci tarafı hedge’den kazanır – alıcı.

Piyasa değişikliklerinden kaynaklanan potansiyel kâr veya zarar her zaman eşdeğer değildir. Bu nedenle, finansal riskten korunma, işlerin durumunu etkileyen faktörlerin hesaplanması ve anlaşılması için ciddi bir yaklaşım gerektirir.

Riskten korunmaya kimler ve nasıl katılmaktadır?

Riskten korunma sırasında risklere karşı koruyan bir katılımcıya riskten korunma denir ve karşı tarafı başka bir finansal riskten korunma aracı olan bir iş ortağıdır. Kendisi de sigortalı, ama tam tersi.

Finansal riskten korunma enstrümanları, henüz portföyde bulunmayan, ancak devralınması planlanan varlıklarda bile herhangi bir varlıktır:

• para birimi;
• değerli metaller;
• mal ve tüketim malları;
• menkul kıymetler;
• kredi oranları;
• emtialar ve enerji.

Ayrıca, bir finansal riskten korunma sözleşmesi, satabileceğiniz veya satın alabileceğiniz bir finansal varlık olarak da hareket eder..

Misal. Yatırımcı şirketin 100 hissesini hisse başına 800 ruble fiyatla satın alıyor ve fiyatın yükselmesini umuyor. Ancak, zor tahmin edilebilir bir dizi faktör nedeniyle fiyatın düşebileceğini biliyor. Bu nedenle, aynı 100 hisseyi 6 ayda 800 ruble olarak satma seçeneği kazanıyor. Seçenek bir fırsat sağlar, ancak bu maliyetle anlaşma yapmak zorunda değildir..

Bir opsiyon satın alırken, opsiyon primi ödeyecektir. Yatırımcı işlemi uygulamaya başlamazsa, alıcının alacağı garanti edilen tutardır..

Altı ay sonra iki seçenek var:

• Paylar yükseldi. Yatırımcı opsiyondan feragat eder ve fiyat artışından kar eder.

• Hisse senetleri düştü. Yatırımcı opsiyonu kullanır ve 800 ruble hisse satarak kayıpları en aza indirir.

Sonuç olarak risk optimizasyonu. Durum olumsuz ise yatırımcı büyük zarardan koruma alır. Bir riskten korunma planlarken işletme giderlerini (opsiyonlar ve komisyonlara ilişkin primler) dikkate almanız gerekir..

Riskten korunma türleri

Riskten korunma, sözleşme türüne göre farklılık gösterir. Bunlar hisse senedi (vadeli işlemler veya opsiyonlar) veya tezgah üstü (tezgah üstü veya tezgah üstü) olabilir.

Borsa sözleşmeleri

Borsa sözleşmeleri borsalarda açılır ve karşı taraflara ek olarak, içinde üçüncü bir taraf vardır – düzenleyici. Sözleşme yükümlülüklerinin yerine getirilmesini sağlar. Stok opsiyonları ve vadeli işlemler, satılabilen veya satın alınabilen bağımsız varlıklardır. Farklılıkları şöyle:

• Vadeli işlemler, karşı tarafları önceden kararlaştırılan koşullarda işlem yapmakla yükümlü kılar.

• Bu seçenek, önceden kararlaştırılan koşullarda borsa malları alma veya satma hakkı verir. Bu durumda, işleme katılan katılımcılardan yalnızca birinin işlemi yerine getirmesi gerekecektir. Seçenek türüne bağlıdır:

• Çağrı – çağrı seçeneği. Anlaşılan bir fiyattan bir varlık satın alma hakkı verir. Satıcının onu satması istenecektir..

• Satış – satış seçeneği. Varlığı kararlaştırılan bir fiyattan satma hakkı verir. Alıcının satın alması gerekecektir..

Borsa sözleşmelerinin avantajları: sözleşme güvenliği, varlıkların diğer işlemlerde kullanılabilmesi, karşı tarafın hızlı aranması. Eksileri: Borsa, operasyonlar için katı gereklilikler ortaya koyar, varlık seçimini sınırlar.

OTC Sözleşmeleri

Tezgah üstü opsiyonlar ve vadeli işlemler borsa dışında, aracılar aracılığıyla veya doğrudan yapılır. Nadiren gerçekleşir, üçüncü bir tarafça düzenlenmez ve bağımsız varlık değildir, yani satış işlemlerine katılamazlar. Forward, tezgah üstü vadeli işlemler karşılığıdır.

Bu tür sözleşmelerin avantajı, sözleşme açısından en büyük esnekliktir – hiç kimse varlıkların, koşulların, fiyatların ve diğer hükümlerin seçiminde karşı tarafları kısıtlamaz. Doğru, önemli eksiklikler var: yüksek bir temerrüt riski, düşük likidite (kendi başına bir karşı taraf bulmak zordur), daha önemli maliyetler mümkündür.

İstenirse, işleme dahil olan taraflar, çit tamamen veya kısmen kaplar. İkinci seçenek, riskler nispeten küçük olduğunda geçerlidir. Kısmi korunma maliyetleri daha az.

Finansal Riskten Korunma Sözleşmesi Kombinasyonu

Deneyimli oyuncular korunma enstrümanlarını birbirleriyle birleştirerek en az riskli stratejiyi geliştirir.

Bunu elma satın alan bir mağaza örneğiyle düşünün. Eylül ayında 30 ton elma, ton başına 30.000 ruble fiyatla almayı planlıyor, ancak zayıf bir hasat durumunda fiyatların artacağından korkuyor. Kendini risklerden korumak, ancak olası bir değer artışından faydasını kaybetmemek için mağaza iki işlem yapar:

• 900.000 ruble için 30 ton elma satın almak için vadeli işlemler. Zorunlu işlem.

• 900.000 ruble için 30 ton elma satma seçeneği. Bu işlemi reddedebilirsiniz..

Seçenek, mağazayı vadeli işlem kayıplarına karşı sigortalar. Şöyle çalışır:

• Fiyat ton başına 40 rubleye yükseldi. Mağaza vadeli yükümlülükleri yerine getiriyor ve mevcut piyasa fiyatının altında elma satın alıyor.

• Fiyat ton başına 20 rubleye düştü. Mağaza vadeli yükümlülükleri yerine getirir (900.000 için satın alır), ardından bir seçenek uygular (900.000 için satar). Şimdi uygun bir fiyata bir parti satın alabilirsiniz.

Her iki durumda da, işletmenin kârı, işlemlerin elde edilmesinin maliyeti ile satıştan elde edilen kâra eşit olacaktır..

Sonuç

Hedging, özenli hesaplamalar yapmadan yaklaşmaya değmeyen hassas bir araçtır. Riske karşı korur, ancak kayıptan korur. Planlamadaki hatalar, yatırımcının ya mütevazı bir artı ya da önemli bir eksi alacağı bir duruma yol açar. Nakit, menkul kıymetler ve diğer varlıkları yönetme konusunda hala fazla deneyiminiz yoksa, alanı daha fazla incelemek ve geleneksel portföy çeşitlendirmesini tercih etmek için zaman ayırmak daha iyidir..

Benzer makaleler

• Yatırımların yeniden dağıtılması – çalışan önemli bir kural

  2017 yılında hisse senedi endekslerinin nasıl büyüdüğüne bakıldığında (Dow Jones Industrial Average, Ekim ortasına kadar 23.000 puana yükseldi ve sonra…

• Alternatif yatırım nedir? – 9 gerçek hayat örneği.

  Alternatif yatırımlar, geleneksel hisse senetleri, tahviller ve birim payların ötesine geçen geleneksel olmayan sermaye yatırımlarıdır…

• Parayı çalıştır. Dünyanın ve Rusya’nın en iyi yatırımcıları

  Etkinlik olarak yatırım 19. yüzyılın sonunda ortaya çıktı ve 20. yüzyılın ilk yarısında aktif sahneye girdi. 70 yılı aşkın bir süredir başarılı bir yatırımcı -…