Varlıkların “finansal kabarcık” içinde olup olmadığının belirlenebileceği kriterleri açıkladı.
Değerlendirmesine göre, bir varlık veya para sınıfı olarak bitcoin, potansiyel olarak ölümcül kusurlara sahiptir, buna göre bitcoin balonunun kırılmasının zaman meselesi olduğu düşünülebilir. Bu konuda konuşmak, “ne kadar erken ya da geç” kelimesi ile başlamalı, “eğer” değil, bir patlama olacak.
Bununla birlikte, kripto para birimleri sağlayan bir teknoloji olarak blockchain büyük bir potansiyele sahiptir ve gelecekte yatırımcılara önemli faydalar sağlayabilir. Bu teknoloji üzerine kurulu kripto para birimleri dışındaki projelere dikkat edin..
[Not: Kripto para birimlerine ve jetonlara yatırım yapmak, piyasa büyük ölçüde düzensiz olduğundan çok spekülatif bir faaliyettir. Bu yatırım alanını düşünen herkes varlıklarını kaybetmeye hazır olmalıdır.]
Her Hofrichter ölçütünün herhangi bir varlık çeşidi için geçerli olduğunu düşünmeyin, ancak bazılarının bitcoin’i düşünürken kesinlikle mantıklı olduğu.
Yeni Çağın Düşüncesi
“Şimdi her şey farklı” ifadesi, birçok varlığın büyük ölçüde yeniden değerlenmesine ve daha sonra keskin bir şekilde düzeltilmesine neden oldu. Dijital para birimleri sonunda “yeni bir dönem” ve çığır açan bir yenilik haline gelmezse, bu güçlü bir fiyat ayarlamasına ve düşüşüne yol açacaktır.
Benzer bir durum, 2000-2001 yıllarında, faaliyet alanına bakılmaksızın, adında “i” harfine sahip olan veya çalışmalarında interneti kullanan herhangi bir şirketin hızla büyüdüğü teknolojik balonla ortaya çıktı. Bu, yatırımcıların kabarcık patladığında birçoğunun kaybettiği şirketlere yatırım yapmaları için yeterliydi..
overtrading
Son beş yılda, bitcoin hacmi beş kat arttı, bu da bu varlığın değerinde benzer hızlı bir artış olarak hizmet etti. Yoğun bir şekilde yukarı doğru fiyat dinamikleriyle oluşan tipik bir baloncuğa benziyor. Yatırımcıları acele ettirir ve “kalabalık” hale getirir ve sonra “büyük aptal” teorisi yürürlüğe girer (piyasada her zaman fiyatı artıracak biri olacaktır). Ne yazık ki, aktif bir çıkış eğilimi olduğunda, fiyat başarısız bir asansörden daha hızlı düşebilir.
Önemli yeniden değerleme
Bu kriterin bu dava için uygulanması tavsiye edilebilir bir gerçek değildir, ancak yine de dile getirmeye değer. İnsanların bitcoin’e yatırım yapmaktan heyecan duymasının nedeni, kâr ve gelir üretmemesidir. Bu nedenle, geleneksel değerlendirme yöntemleri burada çalışmaz..
Bitcoin yaratma (madencilik) maliyetlerine sahiptir, ancak üretim yerine bağlı olarak büyük ölçüde farklılık gösterirler. Diğer potansiyel varlıkların çoğunun tahmini bir göstergesi vardır ve bitcoin’in bir tane olmadığı görülmektedir. Bu nedenle, abartılıp aşılmayacağı makul olarak söylenemez.
Hofrichter bu vesileyle şunları ekliyor: “Bitcoin çevresindeki aldatmaca gerçekten gelecekteki dünya para birimlerinden biri olarak sona erdi mi? Muhtemelen hayır, çünkü bitcoin ve benzeri araçlarla ilgili spekülasyonlar bir süre daha devam edecek. Bitcoin’in ciddi kusurları var: Yörüngesi, finansal piyasadaki tipik bir kabarcık örneğine çok benziyor. Kendisini para birimi olarak nitelendirecek birkaç temel niteliği yok. ”.
Bitcoin balonu ve diğerleriyle karşılaştırılması
Hofrichter, Bitcoin ve diğer 14 varlığın fiyatlarını karşılaştırdı, bu da ciddi fiyat takdiri gösterdi ve daha sonra keskin bir şekilde daha ucuzdu. 1975-1985 yıllarında menkul kıymetler borsası, gayrimenkul ve diğer piyasalardaki petrol piyasası gibi çeşitli aralıklarla durumu incelemiştir. (“Petrol kabarcığı” – petrolün fiyatı varil başına 10 dolara düştü), altın pazarı – 1975-1982’de. ve “lale manisi” 1936-1937.
Kaynak: Allianz GI. Veriler: Peter Garber (1990), Ünlü İlk Baloncuklar; Federal Rezerv Ekonomik Verileri; Robert J. Schiller (2000), “İrrasyonel Bolluk”; Earl Thompson (2007), “Tulpanomania: gerçek mi, eser mi?”. Ocak 2018 verileri.
Hofrichter, varlıkların beş yıl içinde değerinin zirveye ulaştığı örneklerden bahsetti ve sonraki beş yıllık dönem hakkında bilgi verdi. Grafikte de görebileceğiniz gibi, bitcoin diğer kabarcıklardan önemli ölçüde üstündür. Bu, onu diğer örneklerden daha yüksek bir fiyat elde edebildiği için daha riskli hale getirir..
Sıfır içsel değer
Hofrichter, bitcoin’in içsel değerinin 0 $ olduğuna inanıyor, çünkü “bitcoin, egemen tahviller, hisse senetleri veya kağıt paradan farklı olarak gelir üretmiyor. Bu varsayım Warren Buffett’in Bitcoin hakkındaki görüşü ile tutarlıdır. Ayrıca, Bitcoin’in değerin bir para birimi veya varlığı olduğuna inanmaz, çünkü oynaklık ve yüksek işlem maliyetleri (ve muhtemelen zaman içinde oynaklıktan daha hızlı azalacaktır) bu kategorilerden birinde kalmasını sağlar. Bununla birlikte, Bitcoin’in, bu ve diğer sorunları çözerek hayatta kalan dijital para birimlerinden biri haline gelebileceği umudu vardır..
Hofrichter’e göre, Bitcoin krizi hisse senetlerini ve tahvilleri etkilemeyecek. Ayrıca, bir teknoloji olarak blockchain’in işlem doğrulama maliyetlerini azaltabileceğinden dikkatini hak ettiğine inanıyor..
Benzer makaleler
-
Bitcoin nasıl çalışır ve neden geleneksel para birimine benzer??
Bitcoin’in bir illüzyon ve büyük bir halüsinasyon olduğunu duymuş olabilirsiniz. Sabun köpüğü gibi siber uzaydaki sayılar, serap, algılanamaz. Bitcoin…
-
Kripto para birimi hakkında uzman görüşü – bitcoin’i görmezden gelmek için 8 neden
Bitcoin veya diğer kripto para birimlerini daha önce hiç duymadıysanız, tek soru, tüm bu zaman boyunca nerede olduğunuzdur. Dijital para bir sıcak pasta haline geldi…
-
Bitcoin düştüğünde yapamayacağın 3 şey.
Kripto para birimleri ile ticaret yapacak veya yatırım yapacaksanız (veya zaten yapıyorsanız), bunun kendi gölgenizle psikolojik bir savaş olduğunu unutmayın…..
Bitcoin ve diğer finansal baloncukların kaderi nedir? Karşılaştırma ve analiz yaparak, bu tür varlıkların geleceğiyle ilgili farklı görüşler ortaya çıkıyor. Kimilerine göre, hızla değer kazanan ve yatırımcılara büyük kârlar sağlayan bu varlıklar gelecekte daha da yükselişe geçebilir. Ancak bazı uzmanlar da, bu tür baloncukların patlayabileceğini ve yatırımcıları büyük zarara uğratabileceğini düşünüyor. Sizce, finansal baloncuklar bir yatırım aracı mıdır yoksa büyük bir risk mi taşır?